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Taux de change d'équilibre et ampleur des désajustements internes à la zone euro

 

Notice

Type:   Article
 
Titre:   Taux de change d'équilibre et ampleur des désajustements internes à la zone euro
 
Auteur(s):   Villemot, Sébastien (1979-...) - Observatoire français des conjonctures économiques (Auteur)
Ducoudre, Bruno - Observatoire français des conjonctures économiques (Auteur)
Timbeau, Xavier (1965-...) - Observatoire français des conjonctures économiques (Auteur)
 
In:   Revue de l'OFCE
 
Date de publication:   2018-04
 
Éditeur:   Paris  :  OFCE
 
Numéro:   155
 
Pages:   303-334  p.
 
ISSN:   12659576
 
DOI:   10.3917/reof.155.0303
 
Mots-clés:   [fr] Taux de change d'équilibre, Balance commerciale, Compétitivité Prix
 
Résumé:   [fr] À partir d’une modélisation des taux de change réel d’équilibre, nous cherchons à quantifier les ajustements à effectuer – aussi bien à l’intérieur de la zone euro que vis-à-vis du reste du monde – pour parvenir à résorber les déséquilibres de balance courante tout en stabilisant les positions extérieures nettes des pays de la zone euro. Nos estimations indiquent que des désajustements substantiels subsistent, le désajustement moyen (en valeur absolue) par rapport au niveau de l’euro s’élevant à 11 % en 2016. Le différentiel nominal relatif entre l’Allemagne et la France s’élèverait à 25 %. La prise en compte des incertitudes sur la valeur des élasticités-prix des exportations et des importations ne remet pas en cause notre diagnostic, mais une incertitude forte subsiste sur la quantification des désajustements, un désajustement de près de 35 % de l’Allemagne par rapport à la moyenne de ses partenaires ne pouvant être écarté dans le pire des scénarios. Enfin, nous estimons la cible de long terme de la parité euro/dollar à 1,35 dollar pour un euro.
 
URL:   https://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/revue/21-155OFCE.pdf
 
 

Fichiers

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Version de l'éditeur 21-155-taux-de-change-d-equilibre-svillemot-ofce.pdf 1,48 MB
 

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