Type
Thèse de doctorat
Titre
Derivatives Markets: From Bank Risk Management to Financial Stability
Titre traduit
Les marchés de dérivés : gestion des risques bancaires et stabilité financière
Auteur(s)
VUILLEMEY Guillaume - Département d'économie (Auteur)
MARTIN Philippe - Département d'économie (Directeur de thèse ou mémoire)
Établissement de soutenance
Paris : Sciences Po - Institut d'études politiques de Paris
Pages
211 p.
Notes
Programme doctoral en Sciences économiques
Mots clés
Central clearing, Systemic risk, Derivatives, Produits dérivés, Intermédiation financière, Compensation centrale, Financial intermediation, Risque systémique
Résumé
FR | EN
Dans sa première partie, cette thèse étudie l’utilisation optimale des produits dérivés par les intermédiaires financiers dans leur gestion du risque, en prêtant spécifiquement attention au marché des dérivés de taux d’intérêt. En modélisant la structure de capital optimale d’une banque, le premier chapitre montre comment l’usage optimal des dérivés affecte certaines décisions souvent étudiées en finance d’entreprise : l’offre de crédit, la transformation de maturité, la politique de dividendes ou les probabilités de défaut. La seconde partie de la thèse étudie au contraire le marché des dérivés comme un système à part entière. Le second chapitre utilise une base de données nouvelle et unique d’expositions bilatérales sur des contrats CDS afin d’offrir une description détaillée de la structure du réseau des expositions. Le troisième chapitre a pour objet la régulation des marchés de produits dérivés. Il étudie la compensation centrale des produits dérivés standardisés, et la demande de collatéral induite par cette réforme à l’échelle mondiale, sous une variété d’hypothèses concernant la microstructure du marché.

CITATION BIBLIOGRAPHIQUE
EXPORT